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10月8日，北京昂瑞微电子手艺股份有限公司(下称“昂瑞微”)在上海证券来往所更新了招股书(陈说稿)，并就第二轮问询函进行了回答。据贝多买卖&贝多财经了解，昂瑞微于2025年3月递交招股书，报考在科创板上市。

本次报考上市，昂瑞微诡计募资20.67亿元。其中，10.96亿元将用于5G射频前端芯片及模组研发和产业化升级边幅，4.08亿元用于射频SoC研发及产业化升级边幅，另外5.63亿元用于总部基地及研发中心确立边幅。

这次报考上市，昂瑞微成色几何？

一、研发用度问题再获暖热

值得一提的是，上海证券来往方位第一轮问询函中曾条目昂瑞微讲明本次募投边幅各项支拨的具体内容、使用诡计、测算经过及依据；募投边幅与现存居品、研发项策划区别和有计划，是否存在重迭确立。

同期，条目昂瑞微联结现存研发参加规模、本次召募资金具体用途等情况，充分讲明本次融资规模的必要性、合感性；各募投边幅研发参加与刊行东说念主现存研发使命的联系，是否存在重迭研发的情况；各募投边幅铺底流动资金的测算依据与测算经过、具体用途及合感性等。

而在第二轮问询函中，上海证券来往所相似暖热了昂瑞微的研发用度问题，条目其讲明托付若纳云芯进行NOR flash开垦的合感性，与公司业务的联系，有关研发效果为刊行东说念主(即“昂瑞微”)带来的收益，与其拒绝勾通的原因。

同期，条目昂瑞微讲明委外研发的必要性、真的性，是否主要为刊行东说念主提供工作，订价是否公允，资金的最终去处，刊行东说念主2023年委外研发费大幅增长而2024年未发生的合感性。(注：2022年、2023年区分为297.17万元、1169.90万元)。

关于拒绝勾通，昂瑞微方面示意，在推动勾通的经过中，刊行东说念主发现托付若纳云芯开垦的NOR Flash边幅发扬不足预期，且展望研发耗时相对较长，导致有关研发居品的收益存在紧要不细目性，经两边友好协商，边幅勾通拒绝。

昂瑞微还称，MCU市集环境发生了较大变化，更多厂商的进入使得竞争趋于利弊，曩昔价钱下行压力较大，有关研发效果能否酿成预期居品收益存在紧要不细目性，市集环境和市集机遇与刊行东说念主最早诡计快速切入高可靠性MCU时存在较大偏差。

另外，上海证券来往所亦在问询函中条目昂瑞微讲明杨清华退出股东序列后，公司赢得的发明专利逐年减少的合感性，前述情形及研发用度率捏续裁减，研发用度率、研发东说念主员数目及占比低于同业业可比公司平均值，对刊行东说念主曩昔竞争力、捏续经营智商的影响等。

与之对应的是，据招股书涌现，昂瑞微前身——北京汉天地2012年景立之初的注册老本为100万元。其中，杨清华认缴老本75万元，捏股比例为75%；林裕凯认缴老本25万元，捏股比例为25%。

而本次上市前，杨清华则不再是该公司的股东，林裕凯则仅捏股约2.6792%。

二、2025年上半年功绩下滑

据招股书先容，昂瑞微是一家专注于射频、模拟规模的集成电路想象企业，主要从事面向智能挪动结尾的5G/4G/3G/2G全系列射频前端芯片居品、面向物联网的射频SoC芯片相配他模拟芯片的研发、想象与销售。

2022年、2023年和2024年，昂瑞微的营收区分约为9.23亿元、16.95亿元和21.01亿元，净利润区分约为-2.90亿元、-4.50亿元和-6470.92万元，扣非后净利润区分约为-4.74亿元、-3.01亿元和-1.10亿元。

2025年上半年，昂瑞微的营收约为8.43亿元，净利润约为-4029.95万元，扣非后净利润约为-6106.64万元。证实陈说材料、问询函回答内容可知，昂瑞微2025年上半年的收入有所下落(同比减少32.17%)。

同期，昂瑞微展望其2025年1-9月的营收约为13.2亿元至13.6亿元，较2024年同期的16.83亿元变动-21.57%至-19.19%；归母净利润-7000万元至-6000万元，同比变动-487.30%至-403.40%；扣非后净利润-9000万元至-8000万元，同比变动-122.70%至-97.95%。

昂瑞微在招股书中示意，受主要客户阶段性调遣采购规模及节拍、自研自产有关芯片及向其他供应商的采购份额有所加多等身分影响，该公司2025年1-9月展望营业收入较2024年同期有所下落。

对此，上海证券来往方位第二轮问询函中条目昂瑞微讲明其期后收入大幅下滑的原因，利润变动情况及原因，与同业业公司对比情况及各异原因，前期亏空收窄的运行身分是否发生紧要不利变化。

证实昂瑞微先容，该公司2025年上半年的营收较2024年同期减少约4亿元，同比下滑32.17%。其中，2025年上半年射频前端芯片收入较2024年同期减少4.26亿元，同比下滑38.28%；射频SoC芯片收入较2024年同期加多2762.83万元，同比增长22.38%。

昂瑞微方面示意，2025年上半年，刊行东说念主营业收入同比下滑32.17%，主要系第一大结尾客户阶段性减少了采购规模及战术性废弃部分低毛利订单所致。剔除第一大结尾客户影响后，2025年上半年，公司主营业务收入同比增长11.59%。

与之对应的是，昂瑞微在招股书中涌现了大客户收入下滑的风险。具体而言，2024年下半年至2025年上半年，刊行东说念主主要结尾客户A阶段性减少了采购规模，主要原因为客户联结本人结尾销售预期及供应链情况调遣了采购节拍及采购结构。

不外，昂瑞微示意，证实中性预测，其2025年、2026年和2027年度的营收区分约为20.90亿元、25.29亿元和28.94亿元。

三、盘曲股东涉罪犯集资案被查

天眼查App信息显现，昂瑞微成立于2012年7月，前身为北京中科汉天地电子手艺有限公司(即“北京汉天地”)。现在，该公司的注册老本为7464.8766万元，法定代表东说念主为钱永学，主要股东包括北京鑫科股权投资结伙企业(有限结伙)(下称“北京鑫科”)等。

据招股书先容，昂瑞微无控股股东，骨子已毕东说念主为钱永学，其成功捏股3.8578%，通过卓越表决权机制成功已毕21.9494%的表决权，通过北京鑫科盘曲已毕9.1200%的股份，并通过卓越表决权机制盘曲已毕28.5387%的表决权。

同期，钱永学通过南京创芯、南京同芯、南京科芯盘曲已毕昂瑞微10.3824%的表决权。另外，钱永学通过一致举止联系盘曲已毕该公司1.5604%的表决权。综上，钱永学悉数已毕了昂瑞微62.4309%的表决权。

贝多财经在此前著述中指出，除了钱永学外，北京鑫科的股东还包括欧阳毅、欧阳毅、余正明、张楠、共青城启合创业投资结伙企业(有限结伙)和沐盟科技集团有限公司(下称“沐盟科技”)。

卓越讲明的是，这一说法得到了第二问询函的援用。问询函称，除了钱永学相配一致举止东说念主欧阳毅外北京鑫科还有庞皇杰、余正明、张楠、共青城启微投资结伙企业、沐盟科技集团有限公司(即沐盟科技)5位外部投资者。

其中，沐盟科技捏有的北京鑫科0.0492万元的出资额沿路被重庆市江北区东说念主民法院冻结，冻结期限自2024年10月22日至2027年10月21日；沐盟公司相配法定代表东说念主均已被公安部门以涉嫌罪犯接纳公众入款罪刑事立案。

对此，上海证券来往方位问询函中条目昂瑞微联结沐盟科技入股刊行东说念主的布景和原因、资金起原及支付神态，讲明沐盟科技股东主体阅历的适格性，涉嫌罪犯接纳公众入款是否波及刊行东说念主及关联方，有关案件的最新发扬，及对公司股权解析的影响。

昂瑞微方面则称，沐盟科技相配法定代表东说念主均已被公安部门以涉嫌罪犯接纳公众入款罪刑事立案，案件正在探望中，尚无明确论断。经访谈该案件的办案东说念主员开云体育(中国)官方网站，沐盟科技投资北京鑫科的资金起原初步查明涉嫌罪犯接纳公众入款事项，但与刊行东说念主相配关联方无关。

同期，昂瑞微示意，刊行东说念主、钱永学、北京鑫科从未参与过沐盟科技罪犯接纳公众入款，在沐盟科技投资北京鑫科时并不瞻念察其资金起原涉嫌罪犯接纳公众入款，刊行东说念主相配关联方不波及沐盟科技罪犯接纳公众入款案件。

经访谈该案件的办案东说念主员，沐盟科技相配法定代表东说念主均已被公安部门以涉嫌罪犯接纳公众入款罪刑事立案，该案件已部分由公安部门叮咛稽查院审查告状。